Em continuação aos artigos sobre análise de balanços e análise fundamentalista, resolvi mostrar uma análise sucinta de uma empresa para efeitos de demonstração e compreensão.
Por ser conhecida do público em geral, por eu já acompanhar a performance tanto da empresa quanto de seu mercado de atuação (clientes, fornecedores e concorrentes), escolhi a Sadia.
Mesmo sendo conhecida, vale especificar alguns fatos sobre a empresa:
- Sociedade por ações de capital aberto (ações negociadas tanto na Bovespa, quanto na Bolsa de Nova York) - o que favorece o volume de dados a respeito, principalmente no exterior;
- No mercado interno primordialmente são vendidos alimentos processados refrigerados e congelados;
- As exportações, ao contrário, são majoritariamente de produtos de margem menor (como commodities suínas e de frango)
- As vendas domésticas e de exportação estão praticamente empatadas, embora as exportações estejam ligeiramente abaixo: 44% do total em 2006 e 46% em 2007, devido a embargos comerciais e a gripe aviária
- Sua administração vem se ajustando diante de obstáculos e vem tentando vender produtos de maior valor agregado a mercados estrangeiros, assim como igualar o volume de vendas.
Fluxo de Caixa da Sadia
O demonstrativo de Fluxo de Caixa pode ser encontrado aqui. A análise abaixo refere-se aos anos de 2006 e 2007.
Análise
Apesar da instabilidade no ano de 2006 no cenário internacional para frangos e suínos, a Sadia tem sido capaz de gerar um montante significativo em suas operações em 2006 e especialmente em 2007 ao aumentar de R$ 269 milhões para extraordinários R$ 1,2 bilhão em 2007.
Estes montantes operacionais foram designados a investimentos, a maioria para aquisição de bens (Propriedades e Equipamentos) e investimento em instituições financeiras (pagamento de financiamentos e empréstimos para com bancos), seguindo a estratégia da gerência de aumentar o market share e comprar outras companhias para suportar um crescimento contínuo.
O fluxo de caixa da Sadia de 2006 a 2007 mostra claramente um crescimento saudável e uma performance “endinheirada” como é reconhecida como uma das maiores empresas brasileiras, reconhecida tanto local quanto internacionalmente.
Ressalvas
Um fato que pode impactar as vendas no mercado externo é a gripe aviária que voltou recentemente na Ásia Menor. Se a alta gerência vai ver este acontecimento como uma ameaça ou uma oportunidade, só quem tem acesso a dados sigilosos pode saber, o que não é o meu caso.
Por fim, vale lembrar que os valores históricos não garantem a performance futura de qualquer companhia e é importante estudar as tendências da indústria para os próximos anos antes de tomar qualquer decisão.
Este não foi um artigo patrocinado, nem se trata de uma recomendação de investimento.
