Mercado & Malagueta

Tenho visto algumas notícias de que as pessoas realmente têm entregue mais cedo suas declarações do Imposto de Renda este ano. Isso é uma boa notícia pois mostra que a internet facilitou e o cidadão em geral mudou um pouco aquela idéia de deixar para a última hora.

Claro que deixar para entregar a declaração do Imposto de Renda 2006 para a última hora faz com que, se você for receber algum montante de volta, não o receba mais rapidamente e vice-versa. Em tese.

Nunca se sabe o que se passa por trás do site da Receita Federal que carece de informações úteis ao contribuinte.

Também há pessoas que ao constatarem um montante a receber, acabam por escolher algumas das opções que os bancos fazem sobre antecipação de imposto. Cuidado! Antecipação de imposto de renda para bancos é só uma forma nova de empréstimo.

Você leva dentre outros documentos: o recibo de entrega, sua declaração em si - e se for correntista melhor! Ainda mais se você tiver inserido sua conta bancária deste banco para o recebimento da restituição - e toma emprestado até 70% do valor a ser restituído.

Por isso, lembre-se que qualquer empréstimo tem juros incidentes, além de existir o risco de você entrar num dos lotes finais de restituições/liberações - sem falar na Malha Fina - e acabar por ter mais juros para pagar.

Recentemente me perguntaram porque eu ainda não falei de IPOs (sigla para Initial Public Offering). IPOs parecem estar na moda financeira, tanto no Brasil quanto em outros lugares no mundo - vide a página dedicada da CNN. As IPOs estão explodindo por aqui. Até gente que não sabe quase nada sobre o mercado de ações, sabe que IPOs são as grandes jogadas do momento. 

Só que estas mesmas pessoas ignoram que para ter acesso às reservas de ações iniciais assim como todos almejam, é preciso ter uma corretora especialmente cadastrada para tal, com uma solicitação especial para você também - sem falar no meu assunto favorito: estudo da empresa e sua política interna de governança corporativa (para onde vai o dinheiro do investidor) e do mercado em que atua (crescimento, estagnação, declínio etc).

Esquecem-se que analista algum pode emitir opiniões a respeito de empresas com IPOs, nem bancos desde o dia do registro do pedido de lançamento de ações até um mês depois do lançamento em bolsa.

Então, onde você vai saber sobre a performance anterior da empresa? De alguém que ouviu falar? De algum amigo que trabalha ou trabalhou na empresa? - Saiba que isso pode ser julgado como acesso a informação privilegiada, vide o caso Ipiranga.

Como ter idéia se o preço está condizente ao invés de sub ou super avaliado? Ninguém pode garantir.

Por isso, deixe o mercado mostrar e controle-se diante da empolgação inicial e da moda que faz com que muita gente corra para uma nova IPO no mercado.

Quando começou-se o dia em especulações sobre a operação-padrão nos aeroportos e ainda na semana que se recordam atrasos em Guarulhos por mau tempo, hoje a Gol causou mais agito no mercado financeiro do que o hoax do acidente com o Legacy fez na internet.

Depois de ter sido incomodada com a nova-Varig operando com tarifas mais baixas desde suas operações e a Ocean Air ganhando market share, a Gol confirmou a compra de todas as ações da nova-Varig.

Assim como os aviões, as ações das duas companhias subiram e desceram constantemente hoje, fechando em alta, embora o anúncio tenha sido feito após o término do pregão na Bovespa.

Com esta aquisição a Gol passa a praticamente liderar o mercado brasileiro, próximo de ultrapassar a Tam e diante disso eu me pergunto:  se tal aquisição é uma aglomeração de mercado, em quanto tempo o CADE vai se decidir? O CADE não deixaria passar em branco. Nem a ANAC.

Agora os jornais precisam se dedicir quanto ao valor pago: US$ 320 milhões ou US$ 275 milhões.

Semana passada minha vida familiar passou por um susto, por isso atrasei os posts. Minha mãe teve um problema de coração que me deixou bastante tensa. Agora ela está fora de perigo.

Foi diante de remédios, idas ao hospital, exames imediatos e marcados que vi o quão importante é ter um plano de saúde de prontidão e, principalmente, como é fundamental ter um dinheirinho guardado para tais eventos-surpresa.

Existem planos e planos - minha idéia não é discutir a respeito da saúde pública aqui-, mas fazer com que muitas pessoas entendam que antes mesmo do seu próximo check-up, tenha em mente que mesmo com a melhor prevenção - prevenção é primordial - é muito válido considerar o plano de saúde como uma despesa importante nas suas contas mensais.

Por isso, não foque somente em dinheiro para comprar um apartamento ou economizar para uma grande viagem. Preste atenção no seu corpo. Invista em saúde, pois sem, você não vai conseguir curtir tão bem um carro ou uma viagem como poderia.

Ah! Também pode-se olhar a performance financeira de uns bons hospitais e planos de saúde, pois analisá-los não custa nada.

A decisão do Banco Central Chinês em aumentar ainda mais as taxas de juros de empréstimos e depósitos (no Brasil chamado de compulsório) parece ter sido o assunto mais discutido neste começo de semana no mercado financeiro internacional.

Os depósitos compulsórios chineses têm o intuito de diminuir a quantidade de dinheiro em circulação, inibindo compras e, portanto, possíveis aumentos de preços de produtos. Medida esta para tentar conter a inflação.

Já o esperado anúncio da taxa básica de juros japonesa vem sendo aguardada com expectativa de simples manutenção, embora o dólar em relação ao iene tenha subido ontem.

Agora, se essas elevações vão atrair investidores estrangeiros, só o tempo dirá. Pelo menos os índices Topix e Hang Seng (índices das bolsas japonesa e de Taiwan - China, respectivamente) fecharam em alta nesta terça-feira dia 20 de março, demonstrando que o mercado gostou do que viu. Até agora.

Passei anos ouvindo sobre a bolha imobiliária americana que estava prestes a estourar. As especulações e o crédito imobiliário de juros baixos nos Estados Unidos acabou valorizando demais os imóveis em quase todo país.

No Brasil, aparentemente está acontecendo o oposto do mercado americano. Ou será que a bolha brasileira está só começando?

As boas novas do mercado imobiliário, resultantes da nova regulamentação, de um mercado financeiro mais estável e de empresas da construção civil indo à bolsa para captação, parecem ser o assunto do momento. Mas vale mencionar: o risco de crédito ainda existe.

Para comprar um imóvel precisa-se de um bom planejamento financeiro - preparar-se para emergências - um controle maior de suas contas e alternativas de geração de renda, já que muitos brasileiros (pessoa física) ainda penam com custos de juros, preços altos, ”luxo” e risco de inadimplência - embutida nos financiamentos em que todos assumem os prejuízos de prováveis mau-pagadores.

As classes mais baixas pagam pela casa própria, construção e reforma à vista pois não há crédito formal para estas faixas salariais, muitas vezes derivadas de fonte de renda informal.

Então, apesar de muitas pessoas afirmarem que imóveis são um investimento “seguro”, por que especialistas financeiros falam tanto do benefício do aluguel?

Escrevi ontem um artigo no Meio Bit sobre algumas mudanças em empresas de telecom.

De fato, o mercado de telefonia celulares têm atraído a atenção da indústria, vide o fato de a Vivo, mesmo sendo atualmente a maior operadora de celulares do Brasil, tem enfrentado a concorrência da TIM. Com uma demanda crescente e mais de 100 milhões de usuários no país, quem não se interessaria em investir aqui?

Um exemplo disso é a receita por usuário - fornecida por um amigo meu - em que a TIM está R$ 10,00/cliente abaixo da Vivo e mesmo com uma quantidade de usuários da TIM consideravelmente menor tal fato demonstra que, além dos serviços agregados, a operadora italiana atende um público mais exigente e elitizado em tecnologia.

Além da telefonia móvel, as empresas parecem apreciar o programa de minutagem para telefonia fixa e a expansão da internet banda larga, tanto que estas fontes de receita atraíram empresas como as de tv a cabo.

 Apesar de alguns percalços entre os variados players e das estranhas decisões da Anatel, a turbulência do mercado deve passar logo, consolidando e estabilizando a indústria.

Creio eu que cabe então focar no atendimento ao cliente de modo mais eficiente - investir em infraestrutura sim, mas não somente - e não focar somente em tomar os clientes dos concorrentes.

 A Bovespa, assim como a maioria das bolsas de valores mundiais - exceto pela Nasdaq - depois do ajuste de aproximadamente 4% e o susto que passou até esta semana, parece estar se encaminhando ao patamar anterior.

Muitas ações voltaram a subir hoje e deixaram os ânimos melhores. Embora algumas ações recomendadas por várias corretoras acabaram fechando em baixa como Arcelor, Embraer, Gerdau ON, Randon e TIM (ON e PN).

De qualquer modo, o otimismo voltou (vide a performance do dólar e as correções nas taxas de juros) embora mais controlado.

Também tiraram-se lições valiosas deste contratempo financeiro. Tenho certeza que haverão muitos investidores que, como eu, vão passar a olhar a performance das bolsas asiáticas pela manhã, ao acordar e seguir observando as bolsas européias durante a manhã.

Além disso, fico feliz com a notícia de que a Bovespa e a BM&F passarão para abrir e fechar uma hora mais cedo a partir da segunda-feira, dia 12 de março. Claro que a justificativa de alinhamento aos horários das bolsas americanas ainda não me convenceu, mas eu agradeço pois, como acordo cedo, acabo não usando o after-market por já estar bem cansada - e eu não tomo decisões financeiras quando estou mental e fisicamente cansada.

Vi outro dia uma entrevista do presidente do Serasa no canal da Bloomberg dizendo que achava pouco o fato de o Brasil só ter 33% do PIB em crédito PJ. Ele deveria estar comparando o percentual do Brasil com o dos Estados Unidos e de países fortes da União Européia para afirmar que o mercado brasileiro de crédito tem muito espaço para crescer.

Eu realmente questiono esta posição, já que vejo que além do crédito para pessoa jurídica, o crédito à pessoa física atrai cada vez bancos e outras instituições financeiras, mas o Brasil ainda não é capaz de ensinar como realmente usar o dinheiro de modo mais inteligente à maioria das pessoas, vide o fato de as taxas de inadimplência terem aumentado consideravelmente nos últimos anos. 

Há uma enorme gama de opções de se obter crédito, mas as pessoas estão cada vez mais endividadas, às vezes por não saber lidar com dinheiro, outras vezes por tomar empréstimos e financiamentos (dentre eles o famoso crediário de lojas de varejo, financiamento de bens, imóveis etc) que não conseguem pagar.

Se você está no vermelho, usando o limite do cartão de crédito e do cheque especial, pesquise a fundo as opções de re-financiamentos no mercado (pretendo escrever um post sobre cada modalidade ao longo do tempo). Renegocie suas dívidas sempre visando terminá-nas no menor tempo possível e/ou com as menores taxas de juros.

E, principalmente, não tenha receio de buscar soluções, de perguntar para outras pessoas como superaram suas crises monetárias. É fundamental enfrentar a situação e dispor-se a pagar do que ignorar e deixar a dívida aumentar cada vez mais diante dos juros do mercado (mesmo que a taxa básica de juros tenha diminuído esta semana).

Com a atual calmaria após dias seguidos de tempestades nas bolsas de valores mundiais, noticiou-se também que o Risco Brasil recuou.

Mas você sabe mesmo o que é Risco País ou Risco Brasil?

O risco financeiro de todos os países de economia aberta é medido por várias instituições internacionais, considerando o tamanho da dívida pública (externa e interna), a capacidade de pagamento, o déficit público (arrecadação e dívida governamentais) - chamado assim quando o resultado é negativo ou superávit quando é positivo - as taxas de juros e de câmbio (normalmente a cotação oficial do dólar), entre outros. Ou seja, analisa-se o grau de instabilidade econômica e sua oscilação acontece diante de turbulências políticas, crescimento da economia e instabilidades do mercado.

Atualmente quem analisa e determina o Risco Brasil é o banco J.P. Morgan através do “emerging markets bond index plus“ (embi+); índice que mede a taxa de retorno atual de uma carteira de papéis emitidos no Brasil em comparação aos títulos do tesouro americano de mesmo prazo.

O índice começa pelo número 100 e a cada sobretaxa de risco em 1% vai se  determinando a pontuação do risco puro. Ou seja, o quanto é arriscado ao investidor estrangeiro ter papéis brasileiros.

É isso que faz com que o Brasil fique ou não atraente ao investimento internacional, lembrando que a principal máxima financeira é: quanto maior o risco, maior o retorno.