Mercado & Malagueta

O Banco Central liberou, no final de 2008, a composição do spread bancário do ano de 2007 em seu relatório sobre a economia bancária e de crédito, como se pode ver abaixo:

Os dados de inadimplência são realmente significativos e me levaram a questionar: se em 2007 a economia e o crédito estavam aquecidos, imagine o percentual para 2008 diante da crise de crédito e do aumento no desemprego?

Enquanto a abertura do spread de 2008 não é divulgada, a notícia que a Folha Online publicou hoje a respeito do crescimento da inadimplência de veículos, denota uma tendência de aumento no índice de inadimplência para 2008.

O artigo menciona um estoque de, pelo menos, 100 mil carros recuperados. Neste tipo de financiamento, o bem adquirido é a garantia da operação. Ou seja, o banco retoma o automóvel e revende.

A dificuldade atual dos bancos está exatamente em revender os veículos recuperados, já que o mercado de carros usados, ou semi-novos, se encontra saturado, com inédita queda nos preços e cuja consequente falta de liquidez implica em obstáculos significativos para retomar a venda de carros novos, como as montadoras têm almejado.

De fato, os principais bancos que financiam veículos relatam um volume de recuperação crescente entre 20% a 30% no início deste ano em relação a setembro de 2008, fruto do crescimento da inadimplência, que culminou na média de 4,3% em dezembro que, segundo o Banco Central, está é o maior nível desde 2002.

Como são 9 milhões o número de automóveis alienados no Brasil e como a cada 4 financiamentos inadimplentes, apenas 1 termina com a retomada, pode-se projetar que o número de inadimplentes cresceu consideravelmente.

Vale lembrar que financiamento de veículos é a parte mais significativa de crédito a Pessoa Física no Brasil (mais conhecido como CDC – Crédito Direto ao Consumidor) e, portanto, o nível de concessão em 2007 e 2008, quando o mercado estava aquecido, foi, no mínimo, exagerado e agora, a crise financeira mundial mostra exatamente isso.

Ouviu recentemente o comentário de Mauro Haldfeld sobre 13o. salário na CBN e fiquei decepcionada com a eterna repetição da fórmula.

Todo mundo já ouviu falar, pelo menos uma vez, que o ideal é usar esta renda extra para pagar dívidas mais caras, como juros do cheque especial, cartão de crédito etc. Depois, guardar o que sobrou, seja para fazer frente às despesas de início de ano, como IPVA, licenciamento, matrícula e material escolar e, se ainda sobrou um montante, investir em alguma aplicação que renda juros.

Não tenho nada contra este conselho. Ao contrário. Sou partidária dele.

Nessa época de festas, em que todo assalariado tem direito ao 13o. (sem esquecer das profissões que recebem bônus por performance), eu testemunho, com espanto, algumas profissionais pedindo ainda mais. Refiro-me a chamada “caixinha de Natal”.

Esta soma é pedida por vários tipos de profissionais nesta época do ano. Como o lixeiro, o carteiro, o zelador (se você reside em prédio), o vigia da rua (se você mora em casa), o homem que mede o consumo de energia e o homem que entrega sua conta de luz, dentre tantos outros.

Nessas horas, eu pergunto: Por que existe esta prática? Por que colabora-se com isso?

O público em geral recebeu com surpresa a notícia do dia de hoje sobre a fusão entre dois bancos brasileiros: Itaú e Unibanco. Quem conhece o mercado de bancário, simplesmente sorriu, pois é conhecido há anos que o Unibanco pretendia ser vendido e demorara consideravelmente para chegar a este fim.

Em comum, as duas instituições são de famílias tradicionais, os Moreira Salles (do Unibanco) e os Setúbal cresceram com seus bancos paralelamente. As semelhanças terminam aqui.

As diferenças? Quantidade de agências, Serviços, Qualidade em Atendimento, Profissionais, Público. Esta última diferença é a mais gritante, pois, os clientes do Unibanco são, principalmente, da classe média e alta. Ao contrário do Itaú, que atende desde o alto executivo por seu Itaú Personalite, até o simples assalariado.

Não é qualquer cidadão que abre uma conta corrente no Unibanco – Pessoa Física precisa de, pelo menos, 2 indicações de outros correntistas. Aliás, o Unibanco jamais faria um jingle do tipo: “Vem, vem, abre uma conta no Unibanco”. Muito menos diria que é um banco de serviços caros (como é o caso real), mas com custo-benefício melhor que os outros (embora eu, correntista do Itaú, não vejo benefício algum no serviço prestado pela instituição, ao contrário).

Enquanto isso, o mercado financeiro parece agitado, mas a transação ainda tem de ser aprovada pelo Bacen. Sem falar no CADE, que já pediu explicações e deverá causar certa demora em dar seu aval com a alegação de concentração da participação do mercado (aliás, este é o argumento padrão do CADE desde os anos 90).

Tudo isso me lembrou da compra do Bank Boston pelo Itaú há alguns anos, na qual o Itaú demitiu e readmitiu profissionais do Boston (famosos por sua qualidade e conhecimento). Ah! Também houve uma fila de reclamações dos correntistas do Boston a respeito do serviço a desejar do Itaú.

Diante de tudo isso, caro leitor, não caia em afirmações de portais de notícias que afirmam que os correntistas não vão sentir nada. Pois vão. Infelizmente a insatisfação só será mensurada no médio prazo e enquanto durar a absorção da estrutura do Unibanco pelo Itaú (com certeza, bem mais demorada que a do Boston).

No final das contas, Meirelles a parte, cuja infeliz entrevista só viu a ingênua oportunidade da nova instituição conceder mais crédito, o que seria especulação. Acredito que essa fusão foi uma decisão estratégica do Itaú em crescer mesmo diante da crise financeira (ativos subavaliados geraram a oportunidade).

E, principalmente, toda esta transação tem, IMHO, somente dois grandes objetivos: (1) fazer maior frente ao Bradesco – um dos possíveis compradores do Banco Votorantim – e (2) começar a se preparar para suplantar o Santander no país.

E que venha a consolidação do mercado!

Apesar da crise e da conseqüente decisão de restrição ao crédito por parte dos bancos no Brasil e no mundo, ontem o BNDES aumentou o limite de crédito da Petrobrás.

Mais do que aumentar o limite, o BNDES mudou sua própria política – que era de 25% do Patrimônio Líquido de cada cliente – e, de quebra, aumentou sua exposição tanto para financiar todas as estatais brasileiras (já que são consideradas um cliente único) quanto passa a considerar a Petrobrás um cliente estatal em separado das demais.

O que passa na mente de um analista de crédito que trabalha no BNDES? As aparências denotam que estes profissionais sequer têm seu trabalho valorizado, pois essa mudança de regras nada mais é do que uma nova movimentação questionável do intrincado jogo de xadrez da política (financeira) brasileira ao invés de análise dos demonstrativos financeiros da estatal do petróleo.

Será que foi a decisão mais acertada?

Mas, diante do corte de novas linhas, quem mais emprestaria fundos a Petrobrás além do BNDES?

Fonte: Reuters Brasil

Em tempos de crise no crédito, é evidente a diminuição no volume de empréstimos e financiamentos tanto para Pessoa Física quanto para Jurídica exatamente para administrar o risco de inadimplência – o que todo mundo ouviu nos últimos dias.

No Brasil, as linhas de crédito mais usadas para Pessoa Física envolvem Imóveis (Casa Própria) e Automóveis. Para Pessoas Jurídicas podemos classificar em linhas de curto e de longo prazo diante da variedade dos produtos que todas as instituições têm a oferecer – Capital de Giro, Finame, ACCs e ACEs, aquisição de imobilizado dentre tantos outros.

Hoje, depois da Black Monday, da espera por uma resolução nos Estados Unidos, de bancos sucumbindo na América e na Europa, das oscilações na bolsa e, em especial, do aumento da cotação do dólar, percebi que muitas empresas, mesmo em mercados aquecidos como o de máquinas para construção civil e destinadas a agricultura, estão aguardando um desfecho definitivo.

Nestas horas, a área de crédito de qualquer empresa ou banco vai incrementar suas pesquisas nos maiores órgãos de proteção e identificação de riscos de crédito.

Infelizmente as pessoas físicas não tem acesso direto a órgãos de proteção. Ou seja, não é possível consultar seu CPF em nenhum destes órgãos, nem por telefone, nem pela internet. Somente associados pagantes têm acesso e, portanto, nenhuma Pessoa Física pode se prevenir contra fraudes ou ser pró-ativo em casos de restrições a seu nome na praça.

Você só vai descobrir na hora em que for comprar algo e ter seu crédito rejeitado erroneamente. Há também inúmeros serviços (sites inclusive) que dizem: Limpamos seu nome do SPC/Serasa.

O que realmente fazem as pessoas que oferecem esse tipo de serviço? Cobram de você uma quantia para pesquisar seus dados nestes órgãos, ir a cartórios obter certidões negativas de débitos etc, tal como despachantes.

Em caso de fraude com o seu nome, o PROCON é o melhor órgão a se recorrer.

Para empresas, o desafio do crédito é maior e mais custoso, pois obter crédito envolve relacionamento com bancos, clientes, fornecedores e, principalmente, saúde financeiro-contábil registrada em balanço nos últimos 3 anos – em breve falarei sobre análises de crédito.

Enquanto a crise se desenrola, evite compras a prazo, não recorrer a cheque especial, não pagar o cartão de crédito – para pessoas físicas – não descontar duplicatas, expor-se a risco cambial sem alguma prevenção e pedir capital de giro. Administre suas dívidas conscientemente.

Todo mundo sabe – ou deveria saber – sobre a importância de uma navegação na internet com segurança. Mesmo assim, recentemente fui testemunha de três colegas sofrendo com fraude na internet. Todos tiveram suas contas correntes (nos bancos Bradesco, Bradesco Prime e Itaú) saqueadas por fontes desconhecidas.

Em um destes casos, o ladrão, além de fazer compras com o número do cartão de débito em sites famosos, programou transferências eletrônicas de montantes significativos para outra conta corrente.

Não obstante, os bancos tentam sempre, mas parece que não conseguem driblar a capacidade criativa dos ladrões.

Enquanto isso, todo correntista passa por inúmeras senhas e tentativas de controle de fraude: senhas para cartão, senhas para transação, cartão com senha variável, senha alfanumérica para saques e até tolken para acesso ao site do banco.

Profissionais de tecnologia e segurança de rede que trabalham para instituições bancárias, correm para elaborar programas criptografados para diminuir o risco.

O que falta, de fato, é a habilidade de adaptação à tecnologia. Por exemplo: ao tentar acessar a minha conta no Banco Real ABN Amro, o módulo de segurança pede para ser instalado pela décima vez. Motivo: incompatibilidade com a nova versão do Firefox!

Por tudo isso eu pergunto: Adianta não termos softwares suspeitos instalados em nossas máquinas? Não navegarmos em sites estranhos? Verificarmos os cadeados e VeriSigns ao efetuar compras pela web? Não cairmos em falsos emails sobre recadastramento de contas ou confirmação de compras?

E mais: adianta controlarmos nossas finanças se corremos o risco de termos nossas economias saqueadas de dentro do banco, virtualmente?

Um dos maiores motivos que pode levar a saída de uma dieta financeira é uma das maiores causa de inadimplência para bancos e instituições semelhantes: o desemprego.

O desemprego – sempre imprevisível – afeta os planos financeiros e o estilo do custo de vida de qualquer profissional, já que demanda algumas ações corretivas como revisão de gastos, metas de poupança entre outras.

O desemprego pode acontecer a qualquer profissional, independente do ramo de atuação ou da situação da economia. Embora durante uma crise em um setor ou mesmo no país como um todo as chances do desemprego acontecerem são bem maiores.

Atualmente estamos vivendo uma economia em crescimento cujos fatores são – para citar alguns: a estabilidade da moeda, o nível de investimento das empresas privadas, o mercado consumidor com maior poder aquisitivo, oferta de crédito crescente entre outros; ou – como alguns colegas meus dizem – estamos numa fase de expansão da bolha econômica. Vide dados de desemprego cada vez menores.

De fato, recrutadores de empresas informam que o mercado de trabalho está aquecido, embora ainda faltem profissionais qualificados. Particularmente discordo desta afirmação da escassez de especialização de trabalhadores, pois sou prova de qualificação e imprevistos como o desemprego (sim, atualmente estou desempregada).

Diante desta situação é importante – além da busca de uma recolocação – apertar o regime de gastos, questionando-os.

Por exemplo: vale a pena usar o automóvel para ir a qualquer lugar? Vale a pena buscar horas de lazer a grandes distâncias ou mesmo viajar para relaxar? Ou até mesmo adquirir algum bem ou produto? Lembre-se que nunca podemos prever o tempo de um desemprego – há profissionais que passam meses, até anos desempregados.

Por isso, pense na forma de agir e de consumir quando se está entre desafios e controle ainda mais impulsos e modere decisões. Seu estilo de vida mudou temporariamente e seus hábitos têm de ser igualmente adaptados.

Como é sabido, todo investidor – iniciante ou avançado – tem de saber e, portanto, ler muito a respeito dos setores e das empresas nas quais vai investir, principalmente se vai avaliar empresas com ações em bolsas.

Aconteceu exatamente isso no meu trabalho-prova no curso de MBA, disciplina de Contabilidade: elaboração de uma análise ampla, contendo algumas das mais importantes informações para se saber em uma análise fundamentalista.

O setor escolhido – e que vem com um número significativo de empresas (e IPOs) – foi o de construção civil – até porque uma das integrantes de meu grupo é arquiteta – e por ser um setor amplamente discutido e divulgado.

O conteúdo do trabalho está disponível aqui em pdf.

Já a apresentação, você pode ver abaixo e no link.

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Seguindo com meu post sobre a Dieta do Dinheiro – Fase 1. A Fase 2 pode começar durante ou depois da fase 1 e trata da adoção de novos hábitos para economizar, como:

• Leve almoço de casa para o escritório: se você tem o benefício do vale refeição e não encontrou alguém disposto a comprá-lo mensalmente em troca de dinheiro vivo, use-o para, por exemplo, comprar alimentos em padarias, pequenos restaurantes por quilo, supermercados etc para comprar itens para o seu almoço normalmente mais baratos que muitos restaurantes;
• Escolha produtos pelo preço e aproveite ofertas: muitos consumidores tem o hábito de comprar as mesmas marcas, seja para o macarrão, leite ou barra de cereais e ignoram marcas desconhecidas cujos preços são mais baratos por temerem a qualidade. Na dúvida, experimente;
• Meios de locomoção: busque por meios de transporte alternativos ou estabeleça um ciclo de caronas com colegas de trabalho. Se você não abre mão do conforto do carro, evite o trânsito, pois gastam mais enquanto anda-se o mesmo percurso;
• Entretenimento barato: mesmo durante épocas de economia não se deve parar de ter momentos de lazer. Procure por eventos mais baratos (não vá ao um shopping) especialmente em grande centros urbanos, tais como teatro de amadores, exposições gratuitas etc. Basta pesquisar na rede;

Vale lembrar que muitas pessoas evitam economizar pequenas quantidades dizendo que é “bobagem contar centavos”. O que estas pessoas não entendem é exatamente que todo montante é feito de centavos.

Seguindo muitas das recomendações de muitos especialistas conhecidos no mercado, criei uma Dieta do Dinheiro.

Realmente trata-se de um paralelo às dietas para emagrecer o corpo, mas neste caso a Dieta do Dinheiro serve para controlar gastos por impulso, poupar e aplicar entre outros objetivos.

Tudo começa com o estabelecimento de uma meta como, por exemplo, aplicar um terço (¹/³) do salário líquido em alguma das opções de aplicações disponíveis no mercado. A meta em si pode parecer ousada e serve para dar um rumo, não necessariamente uma obrigação restritiva.

A primeira fase da dieta envolve pagar todas as dívidas de curto e médio prazo, tais como:

• Cartão de Crédito: pague o valor total da fatura mensal. Se não for possível, pague acima do valor mínimo (que se trata somente dos juros). Evite parcelar compras no cartão seguindo a máxima: “se não pode comprar à vista, não compre”.
• Cheque Especial: negocie com seu banco se você já tem uma dívida (mas nunca caia na oferta de um gerente que diz “você pode pegar crédito pessoal”, pois seria trocar uma dívida por outra), se você tem, mas não usa, cancele essa opção. Nada de pensar em manter só para emergências. Critério é fundamental, pois se pode classificar qualquer fato como emergência.
• Parcelamentos de pequenas compras: tratam-se de compras rotineiras (supermercado, farmácia, feira etc) até substituições esporádicas necessárias (óculos, eletro-domésticos danificados ou quebrados etc) tal como parcelamentos no cartão de crédito, evite.
• Datas comemorativas: se você se sente mal em não dar nada como presente no Dia das Mães, dos Pais, dos Namorados, Natal e afins, tente dar um almoço ou jantar em casa de presente, normalmente cansa fisicamente, mas sai mais barato mesmo se você não cozinha. Seja criativo e gaste seu tempo planejando ao invés de passar horas no shopping procurando algo agradável e barato.

Nesta primeira fase é importante ter em mente o controle sobre o impulso e a certeza de que você consegue chegar em sua meta, mesmo que ela pareça distante ainda, pois você só está no primeiro passo.